净值在3200点已超越5178点的牛基,买吗?

理财老娘舅 理财老娘舅 2019-04-15

2019年的股市让投资者们喜笑颜开。截止目前,大盘年内涨幅已近30%,并于4月8日盘子站上3288点,创下本轮行情新高,但与上一轮牛市高点5178点尚有近2000点的距离。

然而,全市场已有200余只主动偏股型基金净值超越了5178点。是不是很牛?那有没有更牛的?


还真有,在上述200余只产品中,有96只产品在2015.6.15-2019.4.4的区间内净值增长超20%,更有39只基金同时还创下了净值历史新高。


讲真,在数千只主动偏股型基金中,只有这近百只产品解锁了这一成就,至少能够说明两个问题,其一是这些基金风格都较为进取,至少不保守,不然也做不到在大盘3200余点之时,净值已能超越5178点;其二是本轮行情以结构性机会为主,并非普涨格局,因此这些基金不仅成功把握住了市场趋势,在选股方面也有不错的表现。


至此,老娘舅先来划个重点,之所以把这96只基金拿出来晒晒,就是因为他们可以成为投资者把握牛市或者反弹行情的武器。那么,其中又有没有“百里挑一”,像倚天剑、屠龙刀那样的“神兵利器”?别着急,老娘舅将分别从主题基金、产品风格和运作方式三个角度,为大家鉴定一二。


弹性十足的稀缺主题基金:


前海开源再融资主题精选(001178)

又双叒是前海开源,最近他家的产品在老娘舅推文中出镜率极高,没办法呀,谁让人家业绩牛呢。说起主题基金也有不少细分,比如工业革命4.0这样的概念性主题,又如医药生物的行业性主题,而前海开源再融资主题精选则属于事件性主题产品。


所谓再融资是指上市公司通过定向增发、公开增发和配股等模式进行融资,在当前基金市场中,明确以再融资为投资主题的基金产品非常少。所以,前海开源再融资主题精选具有一定的稀缺性。


而从历史经验和大数据分析来看,再融资企业通过项目融资、资产并购、大股东优质资产注入等方式,融资前后往往能够取得超越行业的发展速度,带来较为显著的投资机会。 


回顾前海开源再融资主题精选的“基”生,该产品成立于2015年5月18日,当时牛市已是末日狂欢,而前海开源再融资主题精选则采取了“缓建仓”的策略,成功躲过了始于6月15日的暴跌,直到6个月建仓期结束后,才动手买入股票。虽然其净值也曾一度出现下跌,但2016年熔断之后,该基金净值开始修复,并于去年6月创出阶段新高。无奈随后股市再次大跌,前海开源再融资主题精选的净值也随之回落。


进入2019年,股市终于“柳暗花明又一村”大幅反弹,而该基金也没让机会溜走,净值已大涨逾50%,使得最新净值远超5178点。



股票有弹性一说,基金也一样,而前海开源再融资主题精选就是一只弹性较佳的产品。需要注意的是,前海开源系基金的风格普遍较为进取,而再融资主题精选的持仓中,成长股也占据了不小的比重。因此,在弱市或者震荡市中,该基金的表现可能会明显弱于上升期市场。如果持有这只基金,务必认清这一点,并及时做好止盈。


爱龙头、喜价值的蓝筹风格基金:

华安策略优选(040008)

在成长风格和蓝筹风格中,老娘舅一直比较倾向蓝筹风格。至于原因,不妨看一个比喻。成长投资就像是开快车,猛踩油门和急踩刹车是日常操作,虽然可以享受速度与激情,但油耗上去了,危险系数也大大增加。


随着时间的推移,慢慢你就会发现,开车速度不是最重要的,而是要稳。就好比蓝筹风格的基金,绝大多数的时候,这些产品的表现并非最出挑的,可能只是中游。但如果长期持有,你就会发现这些基金更多给你的是“细水长流”般的爱。


华安策略优选就是一只蓝筹风格较为显著的基金,其持股更偏爱龙头股和价值股。而且,70多亿的规模,也决定了其大而稳的风格。尤值一提的是,在近百只净值超越5178点,且区间涨幅超20%的基金中,大部分产品都是成立于2013-2015年间,“基”龄不超过5年。成立时长超过10年的 老基金屈指可数,华安策略优选正是其中之一。


市场上十岁以上的偏股型老基金有很多,为什么只有华安策略优选在内的很少几只产品能在这轮行情中,净值超越5187点且涨幅超20%,而且创出净值历史新高?这个问题本身就足以说明其优秀。



需要声明的是,老娘舅并非说成长风格基金不好,如果你风险承受能力足够,那当然可以选择这类产品。就像在条件允许的情况下,你当然可以开开快车,体验体验推背感。但更多时候,还是稳字当先、安全第一为妙,不是吗?


回到华安策略优选基金本身,也并非完美。比如规模方面,虽然现在70多亿尚在可接受范围内。但如果后续不采取限购甚至闭门谢客的措施,放任规模继续增长,一旦成为百亿级基金,那作为一只主动型产品,恐怕操作上的压力将剧增,也会对业绩表现产生影响。这正是老娘舅对华安策略优选最大的担心。


值得三年等一回的基金:

东方红睿元三年定期开放(000970)

说起定期开放式基金,相信大家并不陌生。通常基金公司在宣传此类产品时,说辞都是定开模式可有效规避申购赎回对基金规模带来的冲击,更利于管理与操作。潜台词就是定开基金更容易出业绩。那么,真相究竟是不是这样呢?


目前,市场上采取定开模式的主动型权益类产品(剔除另类投资基金与QDII),清一色的都是灵活配置型基金。那就简单了,只需要和同类产品比一比,就能看出端倪。


(数据来源:Wind 截止时间:2019.4.4)


从上表可以看出,定开式灵活配置型基金的中短期业绩并无优势,但两年以上尤其是三年的长期业绩,确实更胜一筹。所以,大家如果要买定开基金,还是尽量选择封闭期两年以上的产品。东方红睿元三年定期开放就是一只值得等待三年的牛基,有多牛?数据为证!



一只年化回报可以达到27%的产品,就问还有谁!对了,在所有净值超越5178点的基金中,东方红睿元三年定开自2015年6月15日至2019年4月4日的区间收益率高达85.69%,排名第一。市场上流传着这样一句话:“东方出品,必属精品”,要论近年来爆款基金的数量,无人能出东方证券资管其右。



这样的基金,老娘舅分析再多也是多余,业绩就是硬道理。只是作为一只三年封闭期的产品,流动性肯定很弱,适合有长期闲置或可支配资金的投资者。有一定流动性需求的投资者,只能放弃。


可以预见的是,到了东方红睿元的开放申购期,肯定又会很疯狂。即便你买东方资管的新产品,那也是基本靠抢,能不能买到得看运气。


附净值超越5178点达20%以上的基金一览:

 

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