失之AD 这个印度人如何撬动中国市场I王进看投资

王进 健点子ihealth 2019-04-17

印度裔美国人Vivek Ramaswamy创办的Roivant Sciences可谓是老司机。


 Vivek创办了拥有14家含有Vant后缀命名子公司的控股公司,旗下包括Datavant,Enzyvant Sciences,Urovant Sciences等子公司和孙公司,该公司最近又筹集了2亿美元的股权融资。


Roivant表示,NovaQuest Capital Management,RTW Investments和其他大型机构资产管理公司在内的新投资者,占该轮融资的大部分。所有现有机构股东也参与其中。


这轮新的融资使得Roivant Sciences 从成立以来的所有融资资金总额超过30亿美元。融资完成后,使Roivant的市值上涨到约为70亿美元。这样的市值是相当高的,因为旗下还没有一家公司在市场上有产品推出,没有销售也没利润。然而,这家公司不断有题材,在融钱上很有一套。 


其中,一大理由是它预计2019年将是一个戏剧性的一年,至少有六个晚期在研项目进入上市倒计时。至少有一家Roivant旗下公司Datavant已开始创造收入。 


Datavant专注于组织医疗保健数据,可用于临床试验和药物应用,以及医疗保健分析。Roivant的投资布局不仅涉足许多治疗领域,还在地理位置上,做了战略性布局。


去年它与中信产业基金在中国联合成立了一家公司,仑胜医药(Sinovant),开拓中国市场。


 最近,这家中国的Vant公司宣布,由Roivant和仑胜医药联合创立Cytovant,今年四月上旬再与德国的生物制药公司Medigene公司签约合作转让,开发细胞免疫治疗产品。


印度裔生物药老司机要撬动中国市场


最近,Datavant还与知名的CRO,精鼎国际(PAREXEL International)合作改善临床研究设计和操作。


Parexel是一家合同研究组织(CRO),代表生物制药公司进行临床试验。


总体而言,Roivant旗下所有公司正在开发34种疗法和新产品,集团公司和子公司总共有750名员工


去年 7月,专注于罕见疾病的Enzyvant开始向美国食品和药物管理局(FDA)滚动提交RVT-802生物制剂上市许可证申请(BLA),它预计将在今年年底前完成BLA。


RVT-802是一种基于组织的再生疗法,用于治疗由完全DiGeorge异常(cDGA)相关的先天性坐骨神经引起的原发性免疫缺陷


如果不治疗,cDGA是致命的,由于易感染,死亡通常发生在出生后的头24个月。


阿尔茨海默失手


刚开始,Ramaswamy的商业模式,至少部分建立在创始人个人魅力的基础上,是以低价购买中后期的临床开发阶段资产或公司,也许这些产品因为在临床试验中失败,或者因为它不再符合这些公司的优先投资和研发项目。


现在,他的商业模式已经发展到采取更广泛的方法,旨在通过类似谷歌的Alphabet的独特分散商业模式建立一个综合医疗保健公司,公司发言人最近告诉媒体和记者。

(Riovant的创始人Vivek。网络照片)


但是到目前为止,这一战略并不十分成功,至少有一次十分吸睛的失败。Axovant Sciences以500万美元从葛兰素史克(GlaxoSmithKline)收购了intepirdine该药物具有良好的安全性和耐受性,并且在IIb期临床试验中,在阿尔茨海默病中显示出比安慰剂更快的持续疗效。


但在四次失败的临床试验后,葛兰素彻底放弃了该药物。 Ramaswamy则认为他们可以在较窄的患者群体中显示一定疗效和活力。


三期的MINDSET临床试验评估了1,315名患者接受卫才(Eisai)的安理伸(Aricept,多奈哌齐)的治疗,然后接受了intepirdine或安慰剂治疗。


在该试验中,该药物未能达到其共同主要疗效终点该公司表示,“日常生活活动与基线相比,intepirdine和安慰剂组之间基本没有差异。


公司被迫放弃这一项目,宣告临床试验失败。


该项目失败导致公司的股票从当初风光时候的30多美元,跌到1.22美元市值从30多亿美元暴跌至1.89亿美元,给投资者带来巨大损失。


尽管一些投资者显然对Axovant的失败感到痛苦或不满,但其他投资者似乎更喜欢Roivant和各种Vants迅速进入后期试验的事实。


尽管失败,但是这个“Fail Early ,Fail  Often”还是有人认可,因为对早期开发阶段的生物技术创业公司的投资者而言,有时候可能要等待十年才能达到这一点。


玩的就是心跳


Roivant与Moderna Therapeutics的估值相似 - 所处的阶段也雷同,既没有市场上的产品,也有几种产品进入后期试验。 Moderna专注于mRNA治疗,通常在传染病领域。 


Moderna去年12月宣布首次公开募股筹资5亿美元。这是在最近一轮股权回合仅9个月之后,该轮融资也筹集了5亿美元。


Moderan公司与Roivant公司最大的区别是,前者有颠覆性的RNA药物平台技术。有许多在研项目和产品针对多个治疗领域和疫苗开发,一旦成功,会有巨大成长空间和商业前景。


而Roivant走的是多元化,检漏捡便宜的开放式研发路线。它的长项似乎不在创新研发,而在于做技术买卖和交易,然乎靠资本运作来玩转药物研发这盘棋。


也许很受资本界欣赏和追捧,但这里难免有很大不确定性,玩的都是机构投资人的钱,玩得就是心跳。


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