关于制定科创板注册环节细则和指引的建议

jxthzwy 绎眼看新三板 2019-07-03

证监会针对科创板出台了《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》对科创板企业的发行条件、受理、审核、注册、发行承销、保荐等作了原则规定,上交所针对大部分环节出台了详细细则,如针对发行承销制定了《上交所科创板股票发行与承销办法》、针对受理制定了《上交所科创板股票发行上市申请文件受理指引》、针对发行条件和审核制定了《上交所科创板股票发行上市审核规则》、《上交所科创板股票上市委员会管理办法》、《上交所科技创新咨询委员会工作规则》以及两个审核问答、针对保荐出台了《上交所科创板上市保荐书内容与格式指引》,唯独没有看到针对注册的细则和指引,毕竟这个不属于上交所职责范围。

证监会《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》对于注册有原则规定,但是并没有像上交所一样出台注册环节的细则,对注册环节主要关注的内容、注册部门和人员、注册人员的任期、注册人员的职责、注册人员的监督等作出详细的规定,而且整个注册环节也需要完全信息公开。建议证监会根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》制定监管部门注册环节明确的细则,成立专门的注册部门(而不是目前隶属发行部)(毕竟IPO审核与科创板注册的标准完全不同),对注册部门人员、考核和监督作出明确的规定。目前是科创板急需开板上市的特殊时期,监管部门可以在一日对7家科创板企业注册,等科创板开板上市、科创板审核正常化后,监管部门如何进行注册应该需要详细的细则。

笔者认为,监管部门在注册环节不要有太多的实质性判断(在没有去企业现场、仅凭材料审核的情况下本来就难以做到实质性判断),除非发现造假嫌疑、收到举报,否则就应该给所有提交注册的企业给予注册,把投资判断权(是否投资)和投资定价权(定价多少)交给市场。一旦发现造假嫌疑、收到举报,立即启动现场检查,并及时向社会公布进展;一旦证实造假,对发行人和中介机构及其相关人员进行严惩。


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