欧股美股集体闪崩,债市关键指标亮红灯,美经济衰退风险加剧

中国贸促 2019-08-15


导读:根据瑞信的数据统计,自1978年以来,每次经济衰退之前,10年期和2年期美债收益率都出现倒挂的情况,尽管经济衰退会有一个显著的滞后。衰退平均发生在收益率倒挂的22个月之后,最快的一次衰退发生在信号发出后短短14个月后。


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美东时间8月14日周三,10年期美债收益率一度低于2年期美债收益率,出现倒挂的现象,美国30年期国债收益率跌至记录新低2.0813%,向投资者发出美国经济衰退的强烈预警信号,道指一夜闪崩,VIX恐慌指数涨超26%。

截止至北京时间8月15日04:00收盘,道琼斯工业平均指数跌3.05%,报25479.42点,为2019年以来单日最差表现;纳斯达克综合指数跌3.02%,报7773.94点;标普500指数跌2.93%,报2846.60点。

科技股集体下跌。果收跌2.98%,亚马逊收跌3.36%,谷歌母公司Alphabet收跌2.71%,奈飞收跌4.22%,Facebook收跌4.64%,微软收跌3.01%。金融股跌入回调区间。美国银行收跌4.69%,花旗集团收跌5.28%,摩根士丹利收跌3.34%,摩根大通收跌4.15 %,富国银行收跌4.33%。

热门中概股普跌。里巴巴收跌1.20%,搜狐收跌3.13%,新浪收跌1.79%,京东收跌3.36%,爱奇艺收跌2.98%,百度收跌2.60%,网易收涨0.49%,拼多多收跌0.93%,瑞幸收跌16.74%,百济神州收涨2.80%。

由于德国及欧元经济数据疲软,欧洲股市也全线下跌。泛欧斯托克600指数收跌1.68%,德国DAX指数收跌2.19%,英国富时100指数收跌1.42%,法国CAC指数收跌2.08%,意大利富时MIB指数收跌2.53%。

债市关键指标亮红灯

美东时间周三,10年期美债收益率大跌逾5个基点报1.628%,2年期美债收益率跌3.5个基点报1.634%,自2007年以来首次出现倒挂。作为观察投资者避险情绪的“晴雨表”,此次倒挂令市场担忧美国经济将进入衰退期。
根据瑞信的数据统计,自1978年以来,每次经济衰退之前,10年期和2年期美债收益率都出现倒挂的情况,尽管经济衰退会有一个显著的滞后。衰退平均发生在收益率倒挂的22个月之后,最快的一次衰退发生在信号发出后短短14个月后。
The Sevens Report创始人Tom Essaye表示,根据历史,美债收益率曲线倒挂意味着我们必须预计从今天开始到未来6至18个月,经济衰退随时可能发生,这将改变我们对中长期的市场表现的判断。
在2年期与10年期美债收益率曲线发生倒挂之后,美国总统特朗普再次对美联储开火,认为美联储必须对美债收益率倒挂负责,指责其加剧了人们对美国经济放缓的担忧。

特朗普还抨击美联储主席鲍威尔“愚蠢无能”,表示美联储在拖后腿,之前加息“太多太快”、降息又“太慢”,并声称美债收益率倒挂是件“疯狂的事”。

不止美国,英国债市也出现倒挂的现象。英国10年期国债收益率下跌2个基点至0.475%,2年期收益率上升1个基点至0.478%,自2008年以来首次出现倒挂。德国也险些出现倒挂的现象,其10年期和2年期国债收益率差价报24个基点,为2008年以来最小。
债券接二连三出现倒挂的现象,加剧了投资者对全球经济衰退的担忧。事实上,欧洲经济已有衰退的苗头。周三公布的德国二季度GDP数据环比下滑0.1%,低于前值的0.4%,同比出现零增长,为6年来首次。

根据美银美林8月全球基金经理人的调查显示,34%的基金经理认为未来12个月全球经济有可能出现经济衰退,为2011年以来最高水平。

黄金大涨、原油走低

美股暴跌使投资者避险情绪高涨,金价大涨。12月交割的COMEX黄金期货价格收涨0.9%,报1527.80美元/盎司,创逾六年收盘新高。
全球经济放缓的忧虑加剧令油价承压。9月交割的WTI 原油期货收跌3.27%,报55.23美元/桶,盘中一度跌超5%。10月交割的布伦特10月原油期货收跌2.97%,报59.48美元/桶。

德国二季度GDP萎缩至-0.1%

根据当地时间8月14日早间公布的数据,德国在2019年第二季度未季调GDP初值环比降0.1%,符合预期,前值为增长0.4%。经季调后的GDP数据则从第一季度的0.7%放缓至0.4%,超出预期的0.1%。数据公布后,德国十年期国债收益率创下新低,至-0.623%。

德国联邦统计局Destatis在数据出炉后表示,德国的经济表现“略微下滑”,这是受到出口下降的拖累,但家庭最终消费支出与政府最终消费指出都在增加。
此外,Destatis报告称,德国的经济在过去的12个月当中仅增长了0.4%,从过往几年的数据来看,2019年的数据是最差的一年。
安联SE欧洲高级经济师Katharina Utermöhl表示,私人和公共消费以及商业投资继续支持增长,但建筑投资和净出口被证明是一个拖累。鉴于第三季度非常弱势,经济衰退的风险很高。
Pictet资产管理公司经济学家Nadia Gharbi称,德国的GDP数据没有出现意料之外的上升,虽然目前为止国内需求仍然具有一定的弹性,但是工业的衰退已经在国内需求上“留下一些痕迹”,德国经济衰退的风险已经提升,而进行财政刺激的可能性越来越强。
而日前公布的经济预期指数也显示,德国投资者对于德国经济预期愈发悲观。德国ZEW研究所在当地时间8月13日公布的调查结果显示,7月份投资者对德国经济预期指数从-24.5暴跌至-44.1,为2011年12月以来的最低水平。此前多家机构对该指数的预期在-28.5左右。
而这个数据在近20年中,只有2008年金融危机、2011年欧债危机时期才跌破-40的水平。ZEW研究所首席执行官Achim Wambach在声明中称,8月份的调查显示“德国经济周期前景显著恶化”。
Achim Wambach表示,包括贸易、金融以及无协议脱欧等多重国际因素对疲弱的经济增长施加了额外的压力。这很可能会对德国出口和工业生产的发展造成进一步的压力。

从此前公布的出口数据来看,在6月份,经季节调整后德国出口总额为1061亿欧元(约合8389.5亿人民币),同比大跌8%。另据德国统计局数据,德国在2019年6月对欧盟以外的国家出口下降10.7%,进口下降了8.9%,同时,德国对欧盟国家的出口同比下降6.2%,进口下降1.1%。

与此同时,制造业数据也在7月份恶化。伦敦市场研究机构IHS Markit的最新数据显示,7月份德国制造业采购经理人指数降至43.1,创下2012年欧债危机爆发以来的新低,同时也是连续第7个月低于50枯荣线。
不少市场分析人士都指出,德国政府已经到了“必须做些什么来刺激经济”的地步。
德国总理默克尔也在8月13日时表示,如果需要的话,德国政府将会采取行动,“这是真的,我们正处于一个艰难的阶段…我们将根据情况做出反应。

(来源:21世纪经济报道,记者:施诗、周智宇,原标题《又发生了什么?欧股美股集体闪崩!道指暴跌800点,油价跌超3%,VIX恐慌指数上涨26%,债市高能预警》)

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