疯了醉了贵了值了:134亿美元只买一个口服药

健点子ihealth 健点子ihealth 2019-08-28

为了摆平和百时美施贵宝之间的收购障碍,新基(Celgene)公司把自己的畅销药买了,价格不菲。


价格不菲不仅太笼统,而且太低调。


新基卖了这个药,接盘侠是安进(Amgen)公司。


安进是老牌的生物制药公司,旗下主打的就是恩利Enbrel,治疗类风湿关节炎。


如今,安进接手了新基的这个药,治疗银屑病的Otezla,出手134亿美元


Otzela被批准用于治疗中度至重度斑块银屑病患者的处方药,可以接受光疗或全身治疗的患者。


Otezla 还获批用于治疗活跃期银屑病关节炎的成人患者。

(新基公司的银屑病治疗口服药Otezla


为什么一个药就要这么天价的收购价?

值吗?


安进公司首先承认,自己的出价有诸多好处。


在一份声明中,安进表示,与新基公司(NASDAQ:CELG)就先前宣布的与百时美施贵宝公司(NYSE:BMY)的合并达成协议,收购Otezla(Apremilast)的全球权利。Otezla是治疗银屑病和银屑病关节炎以及相关疾病的非生物治疗。


出价:现金134亿美元。其中,112亿美元为扣除预期未来现金税收优惠,22亿美元为现值。安进认为,收购 Otezla 具有至少九大好处,分别为:


  1. 与安进在银屑病和炎症方面的长期专业知识具有很强的战略契合性

  2. 差异化的口服疗法,补充安进现有的创新生物制剂和生物类似药产品

  3. 至少在未来五年,Otezla 销售额平均两位数增长

  4. 加速安进公司 的近期和长期收入增长

  5. 立马就增加非公认会计准则每股收益

  6. 专属知识产权在美国至少到2028年才过期

  7. 与 安进 的国际存在和全球扩张目标十分契合

  8. 支持在 2020 年增加研发投资,以推进 安进的小分子药创新管道

  9. 安根资本分配优先级的部署不会中断。


分析师表示,134亿,值。


“我们相信,收购Otezla是安进的明智战略举措,因为它加强了现有的炎症专营权,其中包括畅销药物恩利Enbrel。"市场分析公司Zacks的分析师表示道。


“该药被批准用于治疗几种慢性炎症性疾病,如风湿性关节炎、斑块银屑病、银屑病关节炎和肌酸脊柱炎,占2019年上半年产品销售的近23%。然而,定价压力和激烈的竞争正在损害安根公司的销售,恩利是安根收入的主要驱动力之一。恩利需求的下降趋势在2019年也将持续。”


投资者似乎也认可这种看法。安进股票消息当天逆势上扬,涨幅3.2%。


安进此前也是尝到了甜头。


安进的最主打畅销药,恩利Enbrel就是买来的。如今,恩利是一种被批准用于一系列炎症性疾病的药物。


自从买了恩利以来的17年中,这个药已经为安进 带来了超过 600亿美元的销售额。


由此可见,有时,需要舍得。

没有大手笔收购,就没有大手笔收入。


此外,这个天价收购还透露了一个信息。

那就是,如果银屑病等炎症也这么大手笔吸金,那么,抗炎症的投资和交易可能会因为这个134亿美元的收购重新掀起一轮投资热潮。


你对这个交易这么看?

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安进公司声明:

https://www.amgen.com/media/news-releases/2019/08/amgen-to-acquire-otezla-for-134-billion-in-cash-or-approximately-112-billion-net-of-anticipated-future-cash-tax-benefits/


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