新券陆续上市,审核有所加快 | 转债市场周度回顾(2019.9.9-9.13)

肖沛\/覃汉 债市覃谈 2019-09-15

国君固收 | 报告导读:


转债市场回顾:成交量下降,走势弱于正股。由于上周交易日只有四天,转债市场成交额为224.87亿元。指数方面,上周转债指数上涨0.27%,沪深300上涨0.60%。平价升,债底升。上周,存量转债平价上升,加权平均转股价值上升1.04元至91.69元,加权平均转股溢价率下降1.33%至27.54%。转债的债底上升0.08元至94.83元,加权平均纯债溢价率上升0.14个百分点至18.29%。


转债发行进度:上周共有18家公司发布可转债及可交债方案最新进度情况,其中3家公司发布可转债董事会预案,6家公司可转债方案获股东大会通过,5家公司可转债方案获发审委通过,3家公司可转债方案获证监会核准,1家公司发布可交债董事会预案。


正文


1. 行情回顾:成交量下降,走势弱于正股


正股市场:延续反弹上周,上证综指上涨1.05%,收于3031.24点。创业板指上涨1.08%,收于1710.57点。


分行业来看,各板块涨跌不一。其中轻工、通信和房地产涨幅最大,分别为3.19%、3.10%和2.89%;食品饮料、农林牧渔和军工跌幅最大,分别为-2.39%、-1.63%、-0.70%。



转债市场:成交量下降,走势弱于正股。由于上周交易日只有四天,转债市场成交额为224.87亿元。指数方面,上周转债指数上涨0.27%,沪深300上涨0.60%。上周换手率有所下降,其中换手率较高的券为泰晶转债、特发转债、凯龙转债,换手率分别为1048%、509%、474%。


上周共有57只转债强于正股:其中转债涨的同时正股下跌的有凯龙转债、和而转债、星源转债、环境转债、中环转债、海环转债、现代转债、中宠转债、小康转债、奇精转债、航信转债、17巨化EB;转债与正股同时上涨的有广电转债、蓝晓转债、湖广转债、冰轮转债、利欧转债、铁汉转债、明泰转债、吉视转债、金禾转债、江银转债、未来转债、海印转债、光大转债、岭南转债、济川转债、雅化转债、海澜转债、长久转债、利尔转债、永鼎转债、格力转债、蓝标转债;其余个券正股与转债同时下跌。上周凯龙转债抗跌性最强,正股下跌0.95%,而转债上涨3.56%。



分析指标:平价升,债底升。上周,存量转债平价上升,加权平均转股价值上升1.04元至91.69元,加权平均转股溢价率下降1.33%至27.54%。转债的债底上升0.08元至94.83元,加权平均纯债溢价率上升0.14个百分点至18.29%。






2. 可转债及可交债上市发行进度


上周共有18家公司发布可转债及可交债方案最新进度情况,其中3家公司发布可转债董事会预案,6家公司可转债方案获股东大会通过,5家公司可转债方案获发审委通过,3家公司可转债方案获证监会核准,1家公司发布可交债董事会预案。








我们的心愿是消灭贫困,世界和平…

国泰君安证券研究所 固定收益研究 覃汉/刘毅/高国华/肖成哲/王佳雯/肖沛/范卓宇

GUOTAI JUNAN Securities FICC Research



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