17.78万亿!公募规模新纪录背后,权益类基金占比稳步提升

北京商报 北京商报 2020-05-20


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在全球市场大幅波动的4月,国内资本市场则展现出较强的韧性,不仅A股三大股指震荡上扬,公募基金规模涨势更加明显。5月19日,中国证券投资基金业协会(以下简称“中基协”)披露最新数据显示,截至4月底,公募基金规模已实现7连升,增至17.78万亿元,刷新历史纪录,环比涨幅也为近7个月之最。北京商报记者注意到,规模大增的背后,离不开货币基金和债券型基金的强势增长,但同时,包括股票型基金和混合型基金在内的权益类产品也在稳步发展,规模占比随之提升。



01

规模7连升,再创历史纪录



5月19日,中基协公布数据显示,截至4月底,公募基金总规模高达17.78万亿元,再次刷新历史纪录,较3月底的16.64万亿元,新增1.14万亿元,环比上涨6.85%。


值得一提的是,这也是自2019年10月以来,公募基金规模连续第7次提升。据公开数据显示,2019年9月底,公募基金规模约为13.79万亿元,同年12月底,提升至14.77万亿元,而今年以来的4个月,总规模再度上涨超3万亿元。


规模持续增长的同时,单月环比增幅也创下近7个月的新高。数据显示,除今年4月的单月涨幅达到6%以上外,此前的6个月中,多数在5%以下,仅今年2月的单月增幅达到了5.59%。


对于公募基金规模的快速提升,北京某中型公募基金研究员认为,是受近期国内各类市场表现较佳影响,一方面,在海外各类资产波动明显的同时,国内权益市场展现出了较强的韧性,4月A股三大指数同步上涨,涨幅分别达到3.99%、7.62%和10.55%。另一方面,货币政策宽松,利率下行预期也导致了债券市场延续涨势。两大市场的亮眼表现,带动了相关类型基金的净值提升,规模也水涨船高。


长量基金资深研究员王骅则指出,单从4月来看,公募基金规模增长主要由债券型基金和货币基金的规模增长拉动,而这背后,是疫情以来货币政策持续宽松,在利率下行预期下,债券型基金短期收益表现突出,吸引大量资金涌入。另外,随着银行理财产品的净值化转型,也有部分市场资金进入货币基金、债券型基金等公募品种试水。


02

固收产品增长迅速

机构散户齐“上阵”



正如王骅所说,从4月各类型基金规模的变化来看,以货币基金和债券型基金为主的固定收益类产品规模增长最为明显。


数据显示,截至今年4月底,货币基金和债券型基金规模分别达到8.62万亿元和3.43万亿元,分别较3月底的8.21万亿元和3.08万亿元,新增0.41万亿元和0.35万亿元,环比增长4.99%和11.36%。在规模增长的同时,两类基金的份额也迅速扩大。其中,货币基金份额增长0.41万亿份,债券型基金增长0.29万亿份。


一位不愿具名的公募基金从业人士表示,4月在全球市场普遍震荡的背景下,国内A股虽然跑出了震荡向上的行情,但多数普通投资者出于谨慎考虑,仍旧选择了风险相对较低的固收类产品,加之机构投资者基于流动性和风险等各方面需求,也更偏好固收类产品,直接导致了货币基金和债券型基金规模的快速上涨。


“虽然不方便透露具体数据,但近期公司旗下货币基金和债券型基金确实备受投资者青睐,不仅是机构投资者沟通得更加频繁,许多普通投资者也纷纷申购,可以看出投资者购买基金的意愿越来越浓厚,只不过出于各种原因,目前多数还停留在固收类产品方面。”上述公募从业人士如是说。


另外,沪上一家第三方基金销售机构人士认为,债券型基金规模的增长,或也与资管新规逐步实施的背景下,“固收+”理念深入人心不无关系。据了解,“固收+”本质是一类以中短期绝对收益率为目标,具有严格回撤控制的投资产品,具体表现形式为混合二级债基或偏债混合基金。其中,通过部分风险极低的债券资产来确保相应的收益,并在此基础上增加一些杠杆或其他金融资产投资,在承担一定风险的基础上,扩大收益的可能。


据业内人士透露,随着银行理财产品净值化,货币基金7日年化收益率持续在低位震荡,带有“固收+”概念的产品也成为众多投资者的新选择。


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权益基金稳步发展

占比提升超5个百分点



虽然从增长总量来看,包括股票型基金和混合型基金在内的权益类产品,难以与固收类产品比肩,但就规模而言,权益类基金也在稳步发展。截至4月底,股票型基金的规模约为1.49万亿元,环比增长5.67%,混合型基金规模也达到2.32万亿元,环比上升9.95%。


若拉长时间线来看,股票型基金自2019年6月以来,已连续11个月规模正增长。另外,在近11个月内,混合型基金也有10个月实现了规模的增长。


北京商报记者注意到,规模稳步的发展,也正推动权益类基金“收复失地”,提升在公募基金规模中的占比。据中基协数据显示,截至今年4月底,股票型基金和混合型基金规模合计3.81万亿元,占比约为32.22%,较2019年4月底的26.29%,提升了5.93个百分点。


据了解,在上证指数曾经创下6124点的2007年,公募基金总规模接近3.2万亿元,其中,仅开放式股票型基金规模就达到2.2万亿元,若加上混合基金,权益类产品规模总计近3万亿元,占比超九成。然而,随着2008年后A股牛短熊长震荡格局的持续,以及投资者风险偏好的下降,货币基金、债券型基金等逐渐占据了领先地位,一度导致权益类基金规模增长十分缓慢,在公募基金总规模中的占比也大幅缩水。


有业内人士指出,从近年来的变化看,居民储蓄向资本市场转移的趋势正在加强。未来不排除多数投资者会选择通过基金产品入市,公募基金的规模有望进一步提升。另外,随着投资者对资管产品净值化的接受程度,以及对专业管理人信任程度的提高,权益类基金规模占比也将升高。


“当前,无论是从监管层的角度来看,还是从基金管理人自身来看,强化权益投资发展都是势在必行的。虽然货币基金的工具属性突出,规模占据公募基金的‘半壁江山’,但产品的同质化和收益的难以区分,终究无法成为行业的核心竞争力,最终,还是要回归主动管理产品的投研能力,包括主动权益类基金和主动管理的债券型基金。”北京某基金公司权益投资总监感叹道。


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