关于股转系统监事长邓映翎10月18日讲话的解读

朱为绎 绎眼看新三板 2016-10-18

在2016年10月18日召开的徽商大会“资本市场助推产业升级对接会”上,全国股转系统监事长邓映翎表示,新三板目前主要还是为中小微企业服务,不能用交易所的标准来套新三板。他称股转系统正考虑以下四项改革:一是将新三板基础层企业年报披露时间调整到每年的6月底,减少挂牌企业的信批成本(我觉得这项改革比较务实,接地气,这应该就是新三板基础层与创新层差异化制度安排的一种,我们可以期待创新层将会实施更多的差异化制度,因为权利义务对等原则);二是实行不连续的竞价交易,增加流动性(我认为这是针对创新层企业来说的,可以期待创新层将会推出混合做市和不连续竞价);三是推动公募基金入市(我认为公募基金入市才是四项改革中最值得期待的一项,这是唯一能带来增量资金的,但是公募基金入市阻力很大,股转系统很积极,但是证监会动力不足);四是证券法改革情况下,筹划打通新三板和IPO的制度障碍(证券法的改革路还很长,真正的介绍上市短期难以实现,目前只能期待股转系统能推动证监会明确“三类”基金投资的新三板企业没有IPO障碍)。

 

总之,对于上面的四项改革,我觉得短期靠谱的只能是第一项;第二项和第三项要半年以上的时间;第四项三年内难以实现。在半年内,我们还能期待的一项重要利好就是新三板投资门槛的降低,具体内容参见本人的文章《新三板投资者门槛有望大幅降低》。

 

 


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